- 作者：小编
- 发表时间：2025-02-13 22:52
OPE电子竞技相比之下，国内车企的总负债相对较低：2023年上汽集团营收7447亿，总负债6637亿；比亚迪营收6023亿元，总负债为5291亿；吉利控股营收4981亿，总负债为4517亿元。
对比之下，国内主流车企有息负债规模则相对较低，如赛力斯、比亚迪的有息负债占比为5%、6%，即便吉利控股的有息负债占比达到24%，也远低于多数海外车企。
汽车作为重资产行业，其繁荣背后离不开巨额的固定资产投入，用于生产设备、设施的建设、改造等。
特别是新能源汽车时代，为抢占未来赛道，新能源车企们围绕电池技术、自动驾驶、智能座舱等前沿科技展开激烈比拼，而这些领域的研发均需巨额资金的持续注入。
财报显示，特斯拉2024年全年研发总投入约329亿人民币（45.4亿美元）；比亚迪在同年前三季度的研发投入也达到了达到333亿元的新高。Wind数据显示，2024年前三季度，在A股超5300家上市公司中，比亚迪研发费用排名第一。
汽车观察人士张驰指出，车企通过不断在电池技术、电驱系统上的持续投入，虽然推高了负债，但建立了技术壁垒和先发优势。
“此外，车企的负债还与辅助产能扩张有关，押注市场需求增长，可能用于新建工厂、扩充产线或全球化布局，若市场需求如期增长，前期的投入势必将转化为规模效应和成本优势。”
除技术投入、战略投资与市场扩张外，车企负债还与上下游产业链的整合与构建存在关系，通过并购、入股上游（如锂矿、芯片）或下游（充电网络、出行服务）企业，车企能够整合产业链资源，增强供应链的稳定性与抗风险能力，降低长期运营成本。
整体而言，对夕阳企业来说，负债较大可能意味着一定的经营风险；而对新能源车这样的朝阳企业，很大程度上，投入往往也代表着高机遇，为未来的丰厚回报埋下伏笔。
业内普遍认为，评估车企的健康状况，不应局限于负债率单一维度，而应结合企业所处的成长阶段、市场占有率、技术创新力等度指标进行综合考量。
具体到比亚迪，截止2024年12月31日，在国内主营乘用车业务的上市车企中，以超8000亿元的市值独占鳌头，连续五年稳居国内车企市值榜首。
近年来，比亚迪在车载技术、电池研发等领域持续深耕，通过技术创新不断积累技术优势，并成功转化为产品竞争力，有效拓宽市场销路。
比如，从2021年面世的DM超级混动技术，到2024年推出的第五代DM技术，比亚迪融合了多年积累的三电技术精华，全新混动架构搭配顶尖的发动机、EHS系统和温控系统，使搭载该技术的车型在油耗和续航上实现了质的飞跃，引领插混轿车油耗进入2时代。
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