- 作者：小编
- 发表时间：2023-09-29 17:05
OPE电子竞技2023年至今，会计估计变更主要涉及固定资产折旧、应收坏账计提、研发投入资本化、质保售后计提等参数的调整。截至目前，预计短期内增加利润的公告多于短期内减少利润的公告。会计估计变更会造成短期内的利润调节现象，但通常不影响长期内的利润总和，我们应当辩证看待其影响。
▍定义：会计估计是指对财务报表中的不确定性进行假设，变更则是假设的基础发生变化时对原假设进行修订。
一些重要的会计估计包括：1）资产公允价值的确定；2）资产减值参数的确定；3）资产折旧摊销方法、预计使用寿命与净残值的确定；4）预计负债的确定等等。变更采用未来适用法，即只影响变更当期和未来的数据，不进行追溯调整。
▍披露规定：上市公司变更会计估计的，应当披露变更情况/变更影响/各方意见，影响较大的还应当披露会计师的专项意见。
具体而言，上市公司应当在定期报告披露前将有关事项提交董事会审议，披露意见包括董事会/独立董事/监事会的意见。假设变更应用于最近一个报告期，对于净利润、净资产影响超过50%，或者导致下一报告期盈亏性质变化的，还需要披露会计师的专项意见。换言之，若公司披露了会计师的专项意见，意味着影响很大，需要重视。
根据Wind公司公告我们统计，从绝对数量来看，2018年至今交运、公用事业、机械、医药、基础化工等行业共发布113/98/89/88/79次会计估计变更公告，变更次数居前。从相对比例来看，2018年至今交运、煤炭、公用事业等行业发布的会计公告数量占行业成分股数量的比例为16%/11%/7%，相对比例居前。
▍最新统计：2023年至今涉及固定资产、应收款项的会计估计变更较多，预计增加短期利润的公告较多。
我们以最新市值在50亿元以上的A股非金融企业作为样本，整理了2023年至今的变更公告，有以下特征：
1）从变更日期来看，较多公司在变更后3-4个月的时间内披露，有的公司在变更半年以后再披露，投资者获取信息比较滞后。
2）从变更内容来看，涉及固定资产、应收款项、无形资产、预计负债、专项储备的公告最多，分别为38/29/7/6/4个。分行业来看，①交运、基础化工等重资产行业涉及固定资产的估计变更较多，主要为折旧方法、折旧年限的调整；②计算机、电新等回款较慢的行业涉及应收的估计变更较多，主要为坏账计提方法、计提比例的调整；③医药、电子等重研发行业涉及无形资产的估计变更较多，主要为摊销年限、研发资本化比例的调整；④煤炭等高危行业涉及专项储备的估计变更较多，主要为安全费计提比例的调整；⑤至于预计负债，有质保、售后服务的行业均有涉及，主要为计提比例的调整。
3）从变更影响来看，大部分行业预计短期内增加利润的公告多于减少利润的公告。对于利润的影响预测多数在±5%以内，超过±5%的样本详见正文。此外，我们发现预计短期内增加利润的公告集中于小市值样本，这或许反映了小市值公司在会计估计上更为激进的风格。
4）最后，我们认为会计估计变更会造成短期内利润调节，但通常不影响长期内总的利润。例如：固定资产下调折旧年限只是加速折旧，不影响总的折旧额。所以预计增加利润并非一定正面，预计减少利润并非一定负面，应当辩证看待其影响。
▍固定资产的会计估计如何分析：关注公用事业、石油石化等重资产行业，以及电子、汽车等折旧较快的行业，通过同行比较判断折旧率的合理性，关注EBITDA、EV/EBITDA等指标。
2）过去五年来看，公用事业、石油石化、农林牧渔、钢铁等为典型的重资产行业，折旧较多。电子、汽车、传媒等行业虽然资产较轻，但折旧年限短，也会导致折旧较多。上述行业折旧调整的影响较大，需要关注。
3）实务中，上市公司披露的折旧率区间往往宽泛，我们可以用：当期计提的折旧金额/当期平均固定资产余额来推算大致的折旧率，再结合同行比较判断合理性。此外，变更日期是一个重要的参数，因为变更越早，当期影响月份越多，影响越大。
▍预计负债的会计估计如何分析：关注电新、汽车、机械等质保金、售后费用计提占利润比重较高的行业，分析计提费用、发生费用及预计负债间的勾稽关系，关注预计负债占收入等指标。
1）预计负债主要的会计估计变更在于质保金、售后费用的计提比例。质保金、售后费用“先提后用”的特点使得其可能成为调节利润的一个蓄水池，利润无压力时多提少用，利润有压力时少提多用。
3）我们可以根据BASE法则勾稽出计提金额与发生金额，再进一步判断合理性。此外，也可以关注预计负债占收入的比例，若持续上升说明计提可能偏多，若持续下降说明计提可能偏少。
相关文章：